Cenovus bergabung dengan Husky Energy: Apa artinya bagi pekerjaan dan masa depan oilpatch

Cenovus bergabung dengan Husky Energy: Apa artinya bagi pekerjaan dan masa depan oilpatch


Terakhir kali Cenovus Energy berayun ke pagar dengan langkah berani untuk berkembang pesat, kesepakatan besar itu gagal besar.

Lebih dari tiga tahun yang lalu ketika perusahaan Calgary merampas sebagian besar aset ConocoPhillips Kanada sebesar $ 17,7 miliar.

Investor menolak keras akuisisi, label harga, dan jumlah utang yang diambil Cenovus untuk melakukan pembelian. Segera CEO Cenovus mengumumkan dia akan keluar dan harga saham perusahaan telah jatuh hampir 50 persen sejak kesepakatan itu diumumkan.

Sekarang, Cenovus kembali mencoba melakukan home run dengan merger senilai $ 3,8 miliar dengan Husky Energy.

Setelah berjuang untuk mendapatkan kesepakatan terakhir, pertanyaan besarnya adalah apakah Cenovus dapat membuat permainan ambisius ini berhasil karena ia mengambil alih aset yang membentang dari lepas pantai Newfoundland dan Labrador ke perairan dekat China dan Indonesia.

Meskipun ada kesamaan dengan kesepakatan tiga tahun lalu, langkah ini juga sangat berbeda.

Kali ini para pemain, lingkungan, dan akuisisi itu sendiri semuanya berbeda.

Proyek minyak Danau Christina Cenovus Energy dekat Fort McMurray, Alta. (Todd Korol / Reuters)

CEO Cenovus Alex Pourbaix akan tetap menjadi kepala eksekutif perusahaan hasil merger. Dia mengambil alih dari Brian Ferguson setelah kejatuhan dari kesepakatan ConnocoPhillips.

Lanskap energi baru

Alih-alih membeli Husky, itu merger. Kedua perusahaan ini memiliki jumlah hutang yang relatif besar dan itulah mengapa menggabungkan kekuatan membuat keuangan menjadi masuk akal.

Sementara oilpatch telah berjuang selama bertahun-tahun, kesepakatan ini terjadi dalam waktu yang sangat unik di industri, dengan banyak perusahaan mengeluarkan uang dengan harga minyak yang secara historis rendah yang bahkan berubah menjadi negatif tahun ini.

Sejauh ini pada tahun 2020, saham Cenovus dan Husky masing-masing telah kehilangan 63 persen dan 70 persen dari nilainya.

“Ini akan memungkinkan kami untuk mendapatkan keuntungan yang lebih baik di lingkungan yang lebih keras, jadi itu selalu sesuatu yang perlu kami lakukan,” kata CEO Husky Rob Peabody dalam sebuah wawancara, menambahkan juga akan lebih mudah untuk menarik investasi sebagai perusahaan yang lebih besar. .

Presiden dan CEO Husky Energy Robert Peabody mengatakan kedua perusahaan telah membicarakan tentang merger selama beberapa tahun, tetapi diskusi berlanjut pada bulan Maret. (Jeff McIntosh / The Canadian Press)

Perubahan tenaga kerja

Dengan adanya perubahan kepemilikan, tidak diragukan lagi karyawan yang prihatin di kedua perusahaan bertanya-tanya apakah mereka masih akan memiliki pekerjaan saat debu mengendap. Cenovus berharap dapat menghemat $ 1,2 miliar.

Penggabungan juga terjadi selama gelombang PHK baru-baru ini di industri dan kemungkinan akan menyebabkan hilangnya pekerjaan lebih lanjut.

“Sisi negatifnya adalah banyaknya sinergi dan efisiensi waktu dan biaya yang ditahan biasanya berarti lebih sedikit pekerjaan,” kata Rory Johnston, direktur pelaksana dan ekonom pasar di Price Street di Toronto, yang menggambarkan kesepakatan itu sebagai “pengumuman besar-besaran” di sektor tersebut. .

Dengan kantor pusat di kota yang sama, para eksekutif sudah mengatakan itu adalah satu area yang tumpang tindih.

Susunan pelumas Kanada dijadwalkan untuk berubah lagi, setelah kesepakatan besar lainnya dalam beberapa tahun terakhir seperti langkah blockbuster CNRL untuk sebagian besar aset Alberta Shell pada tahun 2017.

Setelah kesepakatan Husky, Cenovus akan menjadi produsen terbesar ketiga di negara itu. Merger juga akan melanjutkan tren baru-baru ini dari perusahaan-perusahaan Kanada yang membeli saham minyak yang lebih besar, yang merupakan repatriasi.

Taipan Hong Kong Li Ka-shing adalah pemegang saham terbesar Husky sekitar 40 persen, melalui perusahaan investasinya. Setelah merger, kepemilikannya di perusahaan baru akan menjadi 15,7 persen.

CEO Cenovus Alex Pourbaix mengatakan perusahaan gabungan tersebut akan memiliki satu kantor pusat di Calgary. (Jeff McIntosh / The Canadian Press)

Sementara kesepakatan ConocoPhillips mengubah susunan Cenovus dengan aset yang diakuisisi, penambahan Husky dapat menghadirkan perubahan yang lebih kompleks.

Cenovus umumnya dianggap sebagai perusahaan minyak murni Alberta yang naik turun harga komoditas. Sekarang, ia menambahkan lebih banyak kapasitas penyulingan, di samping bercabang menjadi memiliki pompa bensin, terminal lepas pantai di pantai timur dan sejauh kawasan Asia Pasifik.

“Tidak sulit untuk meyakinkan saya bahwa ini adalah peluang yang sangat menarik,” kata Cenovus ‘Pourbaix dalam sebuah wawancara, menunjuk pada penurunan eksposur ke harga minyak berat di Alberta dan berkurangnya volatilitas secara keseluruhan dari perusahaan baru tersebut.

Pipa minyak dan fasilitas penyimpanan tangki di terminal minyak Husky Energy di Hardisty, Alta. CEO Husky mengatakan perusahaan gabungan akan lebih mampu mencapai target iklim, seperti target memiliki emisi nol bersih pada tahun 2050. (Larry MacDougal / The Canadian Press)

Resikonya besar

Beberapa investor Cenovus akan menghargai perubahan ke perusahaan yang lebih terintegrasi dan stabil, sementara yang lain akan lebih menyukai perusahaan yang lebih fokus, menurut Rafi Tahmazian dari Canoe Financial yang berbasis di Calgary.

Terlepas dari sikap mereka, pertanyaan besarnya adalah apakah Cenovus dapat membuat merger berhasil. Itulah risiko besar bagi investor, karyawan, dan stabilitas keseluruhan sektor minyak dan gas Alberta.

Sampai saat ini, Cenovus berpengalaman di bidang minyak dan produksi minyak dan gas konvensional, selain memiliki 50 persen saham di sepasang kilang AS.

Namun, ia tidak memiliki keterlibatan ritel atau lepas pantai, apalagi pengalaman beroperasi di pasar Asia.

“Mereka perlu menunjukkan kesadaran mereka tentang daerah yang belum dipetakan untuk mereka,” kata Tahmazian.

“Mereka harus menekankan aset yang mereka bawa dari Husky [which is] orang-orang yang dapat membantu mereka mengelola aset itu. “

Ini tidak hanya mengelola kombinasi kedua perusahaan, tetapi juga membuat keputusan tentang bidang bisnis apa yang akan diprioritaskan dan apakah akan melepaskan properti atau fasilitas apa pun.

“Ada banyak bagian bergerak yang harus ditonton … karena kami belum pernah melihat semuanya digabungkan dan bekerja sama dengan benar,” kata Tahmazian.

Satu masalah mendesak adalah nasib proyek perluasan Mawar Putih di dekat Newfoundland dan Labrador, yang dihentikan Husky tanpa batas sebagai bagian dari tinjauan yang lebih luas bulan lalu tentang masa depannya di daerah tersebut. Fasilitas itu pertama kali diberi sanksi tiga tahun lalu dan semula seharusnya mulai memproduksi minyak pada 2022. Musim konstruksi tahun depan sudah dibatalkan.

Ketika merger secara resmi ditutup tahun depan, perusahaan gabungan tersebut akan bernilai 23,6 miliar, termasuk hutang, menurut perusahaan.

Setelah kesepakatan besar terakhir Cenovus, reaksi negatif dari para investor cepat dan keras. Kali ini, tanggapan tersebut kemungkinan akan membutuhkan lebih banyak waktu dan fokus pada apakah perusahaan gabungan tersebut mampu menarik begitu banyak properti yang berbeda bersama-sama dan mencapai penghematan biaya yang dijanjikan.

Kunjungi :
Keluaran SGP

Berita Lainnya